比特币大跌 27%，是黎明前的黑暗还是冬天来临？

南美洲亚马逊雨林中的一只蝴蝶偶尔会拍打翅膀，两周内可能会在德克萨斯州引发龙卷风。

今天，一只蝙蝠扇动翅膀，掀起席卷全球的“龙卷风”。本以为是生化危机，没想到变成了“金融危机”：原油一夜暴跌30%；二次保险丝...

在惨淡的金融市场中，比特币也未能幸免。它已从 4 周前的 10,500 高点跌至最低 7,638 美元，跌幅为 27.25%。合约帝王数据面板显示，在期货合约市场，过去一个月，多头血洗，数百亿仓位被平仓。未来比特币将走向何方？这是黎明前的夜晚，还是深夜的排练？

本期深链财经有幸邀请到四位知名市场分析师，合约大帝联合创始人肖叮当、币圈知名分析师安迪、自媒体币创始人黄涵市场操盘手，自媒体祖父界盘创始人。让我们一起讨论当前的市场趋势。以下为本次分享实录，由深链财经编辑。

深链财经：第一个问题，我个人认为分析师最忌讳纸上谈兵，SHOW ME YOUR POSITION。在这种低迷时期，我想知道各位嘉宾过得怎么样？你判断的逻辑是什么？

Tinkerbell：1、我在9100做多92xx，没有止盈，在9050止损。如下左图，我输了0.04btc；2、回落至8960，多次未能突破。如下右图所示，我在上到9000位置后反手做空。

赚了 1.68btc，打开 Binance ok。

判断逻辑如下，1、9100的长逻辑；2、89xx短逻辑，如下左图所示；3、为什么我可以得到如下右图所示的当前逻辑。

安迪：最近有点惨，被打了。

我这次追涨，6500开始追现货，6900开始追合约8400平仓，8400和8770重连10200平仓，但是换台时又重连10200平仓增加仓位然后下跌。止损至8888点离场，取回30%的利润。前几天8600点到8500点回撤8800点到8700点加仓。昨日8650点全部止损平仓，但这一波行情本金仍不伤，合约仍有部分盈余，现货仍有盈利。

我的操作逻辑是满足技术形态、市场情绪和趋势的要求。再加上经济基本面的大方向，我低估了全球经济下行压力，导致错失高位做空机会。还要多做止损，我要复习，昨天刚写了自评自检信。但我相信这种流行病，包括全球经济压力，对比特币的影响是短暂的。

按照我的技术流程，应该是10000发。结果，我受到了一些市场情绪的影响，低估了敌人；就算大盘大跌，也没想到会跌得这么厉害，小看敌人。

黄涵：我在逢低买的时候，买了BTC、ETH、BCH、EOS、LTC的组合。BTC 7000 左右，LTC 38 美元，ETH 121 美元，BCH 和 EOS 都是低成本，但这两个买的不多。目前整个投资组合已经一路减仓兑现，只剩下BTC和ETH。比特币突破10000后，我乐观了一阵子。但跌破9000后发现走势变了，就对冲了现货。我的回撤主要发生在10500到9000这段时间，现货和期货都是亏损的，但是整体盈利还是不错的。

短期内很弱，这个位置肯定会波动。今天的涨幅甚至可能在尾盘中被抹去，明天将继续弱势反弹。，因为波动极其剧烈，外围很不确定，但趋势还是向下的。

爷爷：我最近的操作都是现货。这次我没有做空。那时，我认为它不必大幅下跌。

2月25日凌晨，我觉得有些不对劲，所以就离开了。它避免了崩溃。后来跌到9020，收了一把比特币飞刀。2月29日晚上，211左右买了个bsv，后来248-249离开，250多。比特币涨到9050以上，发现不对劲就走了。另外，8550前两天收到了比特币现货，并设置了止损。昨天，它损失了大约7800。

所以总体来说，有一点点利润，但是钱不多。当时我没想到市场会出现急转弯，这出乎我的意料。判断的逻辑是市场不是100%确定的。当市场不确定时，你必须提前做好最坏的打算。这一波，不短，就是这样。

深链金融：大起大落之后，人们总是喜欢为现象找原因。Buterin 开玩笑说，超过 95% 的关于“事件 X 将使加密货币上涨/下跌”的每日文章都是事后合理化的废话。我同意，大声笑，但今天我们仍在为最近的低迷寻找一些“废话”。有人认为这是国际金融市场动荡的影响，也有人认为是需要高杠杆扼杀“杠杆”。在嘉宾看来，近期比特币持续走低的主要原因是什么？

Tinkerbell：下跌原因如下：1、三傻减半，一波减半有望实现，所谓的“主力”复苏成果。吃多了最好放下包包；2、等11-13刀，每次主力上盘，散户都可以买入。那就不要拉15刀了，直接往这边走吧。2019年最后一天看了15刀，到了就不看了；3、 我可以轻松收拾那些不能忍受孤独和看久的牛。

至于是否是“国际金融市场动荡的影响”，我对国际金融、原油、基本面完全没有了解。我是一名编码员，我根本不敢谈论这些经济原理和宏观经济学。投资硬币就是要相信自己，感受和执行交易记录。每次下单，都觉得自己会止损。如何输得舒服是我下单的核心依据。

安迪：兴衰没有那么多花里胡哨的理由。所谓多方面的原因，就是自我安慰和自我安慰。我总结了一下：

对于我们这些以科技为主要经营参考的人来说，资本市场或金融衍生品市场的涨跌无非是资金的推动和获利了结。但是人们总是需要一些理由来支持他们的逻辑。资本是逐利的，一切理由或消息都是为市场服务的。金融衍生品市场本身背后有一只看不见的手在操纵市场。大目标背后的看不见的手可能是一群人或一群主力资金，比如黄金这样的国际大目标，而小目标背后可能是一个人或几个人在操纵它，比如垃圾传销硬币等，短期新闻事件和风险事件只能影响短期市场状况。

黄涵：其实有一些下跌的迹象：一是市场没有热点，没有盈利效应，就像进入垃圾时间一样；二是上行波动很小，小幅上涨会持续很长时间；下行波幅很大，可能瞬间完成3个点的下跌。

技术上，技术上，1399反弹至10050，已超跌反弹。其次，比特币超过1000亿美元，可以算是一大类资产，在股市和大宗商品的崩盘中难以生存。

爷爷：我个人认为只有一个原因，就是大家站在牛人的角度考虑问题。对于卖空和运输来说，这是一个美妙的时刻。

前几天我没有上9400，所以无法消除风险。大多数人认为牛市仍在继续。但市场并不买账，只是突然跌破了超乎想象的8000点。

我觉得主要原因可能是对手的比赛，爆款的利润太大了。现在目的已经达到，市场阻力最小的方向发生了转变，但大多数人并不相信。就像现在，一群人看的不是更多吗？看涨的原因是因为手中有股票，仅此而已。

我无法反驳我自己的观点，我认为唯一能证明它的就是时间。所以不要分析原因，做自己该做的，该做的就承认，不要对市场有感情。

深链财经：对于今年的行情走势，很多人原本是抱有预期的，认为比特币减半的利好会带动价格再上一个台阶。现在，比特币已经跌至8000左右，合约市场多头头寸在一个月内被平仓。百亿资金比特币长到多少年才跌的，嘉宾对市场未来走势有何看法？减半行情只是资产减半的骗局，还是只是前一天晚上，未来真的会有大行情吗？

Tinkerbell：1、只要btc努力，在7700-8300上下波动，然后下跌800-1200，三傻回到年初开始上涨的位置，山寨跌得更惨。牛市的基础在那里。“山寨不死，牛市不走”；2、btc整个市场很小，筹码集中在少数人手里，没有大笔资金进入，也没有人砸他们动，过程再曲折；到底还是赚的多，什么时候才会有大量资金真正进入，而这个大投资人又会把筹码交给新的大资本，这个市场我只能看空头了。

现在的市场资本博弈，流入量不大，所以牛市只能靠吸血来实现。所以还是有很大市场的。对我来说，死牛，只要损失小，1-3年没关系，到头来都是盈利。

公牛被单方面宰杀，以后会这么惨吗？回答这个问题。比如6000降到3000的例子。第一阶段：6000降到5000。大部分部队都还好，他们会捞月；第二阶段：5500跌到4200。能活下来的兵多，我的耐心终于换来了大底，奥耶；第三阶段：4200下降到3100。剩下的军队，mmp；第四阶段：3300-4200震荡，有人做多，那是傻子吗？

我认为目前处于第二阶段。还要说一件事，大家仔细看，BTC砸币都是三个阶段。

安迪：洗衣服更健康。之前的暴涨现在看来只是超级牛市到来前的预演，但洗的有点狠。稳定后还是会上涨的。总结如下：

作为一个涉足这个行业的人，这个行业未来一定会向好的方向发展。当然，整体市场也在积极发展。短期震荡回调、涨跌都是市场行为。只能说，人是越来越浮躁了。，利润很快结清，导致订单不足，所以跌幅超乎所有人的想象。这也是目前行业规模还很小的原因。场外资金并未大量入市，减半行情只是因素之一。牛市上涨还需要满足其他条件。当然，我还是认为这次调整之后还是会有一波上涨行情。至于未来，

一段时间后，市场情绪有所缓和，部分人开始做多。这个市场不会继续下跌或上涨。

黄涵：关于比特币减产，确实是一件好事。

我个人认为减半对行情的影响主要体现在两个方面。首先，在需求不变的情况下，减半会导致供给端和生产的收缩，从而导致价格上涨。但是，由于流通量已经远大于未开采量，随着流通量与未开采量的比例逐渐增加，供给侧的变化对比特币价格的影响越来越小。

其次，减半会影响市场的心理预期。例如，历史上的几次减半导致比特币价格上涨。因此，从减半中受益的投资者或矿工在尝到好处后，仍然会认为减半一定会导致比特币上涨。这就是著名的巴甫洛夫效应。根据 Coindesk 的一份研究报告，在减半之前，投资者会增加购买比特币的意愿，而矿工会倾向于回补市场，市场普遍会惜售。

但是，仍然很难说过去的大牛市与减半有关。毕竟早期市场有不少优势。比如人口福利，即参与比特币投资的人数还比较少；比特币早期市值较小，2008年金融危机导致中心化主权货币信用疲软。

根据市场经济规律，当市场需求非常旺盛，缺口较大时，商家通常会涨价，因为此时消费者对涨价最不敏感，所以此时涨价不会影响销售量。如果我们回顾比特币的历史市值、交易量、链上活跃地址数等数据，我们会发现2008年到2012年（第一次砍）和2012年到2016年（第二次砍）的数据都呈现大幅增长，这说明近8年来市场对比特币的需求一直在稳步增长，而过去的两次减半分别发生在2012年和2016年，需求的增长完全盖过了价格的负面影响增加。比特币价格的上涨符合市场规律。因此，我个人倾向于认为过去的牛市是需求端变化引发的市场。

但是，这种对市场的积极影响非常有限，甚至已经提前体现出来。我同意货币市场是筹码游戏的说法。

这波比特币已经跑到这个位置了，市场平均成本基本在6500以上。很多人认为主力不会打自己的脚。实际情况并非如此，因为衍生品市场的交易量非常大，杠杆率极高，现货盈亏对主力来说算不了什么。我个人支持市场筹码从主力向散户流通，这就是牛熊周期的变化。

如果对比特币价值的共识没有被打破，庄家可以继续玩这个筹码游戏。熊市实际上是一个筹码从庄家返还给散户的过程。我认为疲软已经成为中长期的格局，即使没有大幅下跌，也会继续碾压，直到你受不了。

无论是技术上还是情绪上，都难以支撑短期的强势。

爷爷：一般来说，我觉得你在交易中应该有两个对立的战略思想，就是我在怀疑自己的观点。因此，我一般不设限来预测市场的未来发展。只是对长期前景会有几个假设，然后需要盘点来验证猜想的变化。

从目前来看，如果日线结构在一段时间内没有横盘整理，我认为如果有上行，就只能称为反弹。现在它是三角形的下边缘。如果日线行情好，行情好，那么就会有大行情。

如果它坏了，那么你应该放弃幻想。当时，当它在2018年10月跌至6000点时，也是一群人在思考牛市的回归。

从长远来看，我认为做多肯定会赚更多的钱，但什么时候做多是个问题。2018年6500美元买的，2019年虽然涨到了13000美元，但能不能坚持是个问题，所以我觉得做眼前的事情，慢慢描述长远的前景是有道理的。

我通常不会做太多的梦。因为在做梦的时候，我很开心，但是当我从梦中醒来时，我很伤心。因情绪而进入的人，注定因情绪而离开。说白了，大部分人还幻想着牛市减半，那么牛市可能就不会来了。当我 18 岁时，它也是一个三角形。这个位置可能会重复，但如果不干净，你觉得我拉盘子让你们都解开有什么问题吗？所以，我觉得大家心平气和，想一想，易升易跌，想想身边的人是不是还在背着它。

深链金融：授人以渔不如授人以渔。每个人在判断和分析市场时都有不同的方法。有些只看技术分析，有些关注基本面和新闻，有些关注长期。多关注多空比、持仓量等数据。您在分析市场时主要使用哪些方法和指标？你能和你分享你的秘诀吗？

Tinkerbell：1、一切都不如人意，只有韭菜。韭菜感是唯一的制胜法宝。听别人的意见，听大佬的分析，不是纯韭菜。纯韭菜是一个非常自信和自律的纯交易者，只听自己的，不断更新自己的观点；2、在韭菜感的基础上比特币长到多少年才跌的，再看裸K，对烛线寻找阻力和支撑很简单；3、我对多空比率考虑不多。多空比率不能形成趋势，也不需要多空比率。这没有意义。

为什么？例如。当btc在6500-7700之间波动时，多空比为0.8-1.3，后来突破7700，当达到10500时，多空比上升到2.x。那些看到 1.3 的多空比率的人已经死了。请记住，在金融市场中，指标仅在特定市场情况下有效。

一个我每次都会看的指标，深藏在合约帝中，你不需要，是OK大数据去掉的数据。

OKEx精英多空头寸比率，前100名多空力量头寸的真实杠杆比率。例如，当多军杠杆率超过32%，而空军低于17%时，做空的几率非常高。

安迪：其实币圈的数据还不成熟，因为币圈的数据太分散了。只有做超短线量化交易的人才需要抓一些数据。作为低频和波段交易者，我不会非常认真地对待这些数字。

我偏向于技术流。其实，一些简单的技术指标就足够了，比如K线、移动平均线、布林带，再加上一个画线系统，还有基本的时间周期和市场情绪。你需要参考市场。情绪被称为FGI贪婪和恐惧指数，主要是人类的执行力和心态。具体的我就不说了。我有一些学习资料可以向我的助手索取。我的助手在群里安迪的小助手。注意：比我优秀的人不要来这里。不要拿傲慢的人取笑我。

任何资金的流入流出都是已经发生的事情，所以在交易的时候，一切都是盘中最快的。

黄涵：我看很多东西，比如多空比、持仓量、链上交易量、交易量、移动平均线等等，每个指标都是结合其他指标来判断的。例如，多空比率必须与未平仓合约相结合。例如，当持仓量很低时，多空比率就失去了意义。因为市场只是三瓜两枣，主力不会盯着少数散户。

实际需要分析各种指标的情况很多。这里很难用几句话说完。大家一定要总结实战才能深刻。

爷爷：很多人都在寻找万能法宝和入门级技能。技术分析本身只有几件事。一个小学毕业的人都能理解，但真正在市场上攫取巨额财富的却寥寥无几。

我一开始也是这样。后面查一下就差不多了，因为每一个技术分析都是按照一定的要求对行情进行形态分类，并没有什么区别。

我现在觉得分析分析，交易这个东西就是赌博，无论是技术分析还是其他市场本身都给我们提供了赌博的理由，让我们赌博更有信心。

我比较喜欢技术分析，但是这个东西有漏洞，而且行情本身是不可预测的，所以我的技术是在下注的时候用比较少的止损，也就是觉得中奖几率比较高的时候几率比较大。输了转为预测中利润较大的游戏。

任何技术分析仅在其时间段内有效。另外，我觉得与其想办法成功，不如换个角度看看如何避免失败。因此，这几乎与让您自己的交易系统正确。少踩坑就接近成功。如果一次次成功，猜几下坑，然后说再见。

如果非要讲技术方法，我觉得一般用macd好就够了，尽量用循环大一点的macd，而不是看5分钟。小订单，大周期，你会更放心。技术分析就是这样。那么就看你自己的实战经验和理解了。

简单地说，找到你自己的确定性。如果您进行技术分析，您将从技术分析中赚钱。别想了，你也需要这个那个，算下开单的胜率。

深链财经：交易中有一句话，市场永远是对的。很多人都有上涨的预期，但市场经常被打脸，一些投资者不能及时调整策略，最终会炸仓。如何止盈止损？如何及时调整策略？现货和期货的投资比例如何分配？在这些方面，您对普通散户投资者有什么建议？Tinkerbell，在这方面你有什么建议？

Tinkerbell：1、我不想止损止损。就是没有套套的未婚青年XX，危险不言而喻，获利了结靠运气；2 如何均匀调整策略。在1的基础上，做足够的次数，你会的。纸面上，我知道这件事需要落实；3、现货和期货的投资比例如何分配？现货90%，期货10%，还有一些建议；4 我观察到一个现象，80%的散户即使有n个交易所，也只有一个“账户”，因为他们有时会玩期货，有时会玩假山寨。有时我听新闻，有时我自学。市场涨了，他们不知道是不是在亏钱。大盘下跌。他们不知道他们是否在赚钱。

区块链的核心基础之一是去中心化的账本，你甚至无法计算自己的账户。如何参加革命？所以首先要明确自己的资产，当然可以选择契约帝。得之分明，失之分明。其次，分开账户，而不是“一个账户炒币”

有4个基本账户，分别是期货、长期、期货、短期、现货、长期、现货和短期。不要迷茫，多账户炒涨币不容易，跌了也不容易赔钱。

安迪：其实合约并不适合所有人，合约交易还是一个比较专业的领域。

现货更好，因为它不会被清算。只要你管理好自己的仓位，就不要操作满仓。没有必要止损。对于专业交易者来说，现货和合约可以是技术止损和止盈。对于普通人来说，可以使用资本止损和止盈。您可以制定与您制定和失去的计划一样多的计划。

在合约的情况下，由于杠杆作用，您需要及时止损和获利。合约方面，因为需要比较专业的技能，所以不建议大家参与。要参与，需要先学习一些基础知识，然后再进行操作。现货和合约投资 在比例上，我建议7比3的比例，即70%的现货投资。当然，我只投资了BTC、HT、HPT，另外一个不投资。30% 投资于合同。我不鼓励并积极要求人们签订合同。

还要提醒大家，今年是合约大战的一年，合约交易所也在疯狂发展，各种招揽客户的招数层出不穷。还有很多不公平的待遇。

黄涵：设置止损是非常必要的。但如何设置因人而异。有人根据技术支持的原则设置，有人根据自己的风险承受能力设置。此外，短线和长线的止损策略也不同。例如，趋势交易中可以容忍的回撤幅度会更大。短期交易可以容忍较小的回撤。

我建议现货与期货的分配比率为 7 比 3。当然我也是动态调整的，市场比较确定，我会加大杠杆，也就是适当增加期货的比例。当行情较难判断时，期货留有对冲头寸，即9:1。

爷爷：1、我认为世界上没有完美的解决方案。在牛市中，您获利了结，这导致您做空。在熊市中，您止损，从而避免随后的崩盘。因此，这完全取决于您的操作周期。

比如你自己做一个30分钟级别的行情，如果有不好的信号你不跑，结果你会亏钱，这是你自己的技术不足造成的。在您下订单之前会考虑止损。当你去赌博时，你最好想想你想赌多少。如果我输了，我最多愿意输多少；止盈来自您认为可以的。到位了，你就跑，在你的周期范围内，你觉得还行，也就是止盈。

所以，你要先考虑自己的操作和持仓期，然后止盈止损。当然，还有一点。如果市场对你有利，试着稍微调整你的周期，市场可能会有惊喜。

2、调整策略的问题在于，你不能总是自己考虑问题的积极方面。例如，当市场对你不利时，你可能不得不考虑如何退出。我在说的是，在你的周期中，就像你在日线交易一样。如果跌破10日线，那就得考虑是不是有大问题了。这并不是说如果 5 分钟图表发生变化，一切都会发生变化。很多人都害怕自己。他按照自己的日线进行交易，结果被当天的小幅波动吓跑了。

3、如果这是一个大市场，那么当你持有现货时，你就可以做期货。比如80%的现货，加上1倍左右的杠杆，我觉得对大部分人来说已经足够了。在一般的小市场，比如现在，我认为你不应该花很多的头寸去赌未来会顺利，所以你自己的头寸问题来自你对市场周期的理解。如果非要说比例，建议现货期货8:2。

4、建议是，你得考虑一下这个。如果你错了，你最多可以决定你会损失多少，而不是先想象你会赚多少，这本身就是盈亏问题。

另一种是等待机会，等待自己最想要的机会，不要频繁操作，不要幻想天天赚钱。如果你想每天赚钱，你可以去工地或发传单，每天在那里结算。