大鼓仑币：Bakkt开机2小时卖出8个比特币的牛市神话破灭了吗？

美国东部时间 9 月 23 日晚上 8 点，洲际交易所（ICE）旗下的加密货币交易平台 Bakkt 终于缓缓启动。 第一份比特币期货合约的交易价格为 10,115 美元。

这标志着第一个符合美国法规的实物交割比特币期货产品的推出。

这笔交易对 Bakkt 来说“来得太晚了”。 去年8月，ICE洲际交易所宣布计划成立子公司Bakkt，高调向华尔街梦寐以求的加密货币市场打响一枪。 诞生之初，Bakkt 就获得了李嘉诚的维港投资、腾讯第一大股东 Naspers、微软风投 M12、高盛 Galaxy Digital 等 12 家顶级机构的 1.83 亿美元融资，估值超过 7.4 亿美元。

在 ICE 的雄心壮志中，Bakkt 将成为一个全新的平台，为金融机构、商品交易商和消费者提供数字资产交易、存储和支付服务。 当时，Bakkt 还带着“加密货币纽约证券交易所”的光环。

不过，由于Bakkt的首款期货产品需要集齐交易（DCM）、清算（DCO）和托管三张牌照，因此其上线自宣布以来先后三度推迟。

今年8月比特币当天买了,当天可以卖吗，Bakkt在其官方博客上宣布获得纽约州金融服务部（NYDFS）和纽约州信托牌照监管机构的批准。 正式拿下最后一张托管牌照，终于结束了一年的跳票生涯。

历尽千辛万苦，在众目睽睽之下上线的Bakkt，首日并没有出现爆发式增长。 这引起了一些失望，但仍有相当一部分人仍然看好它。

华尔街失去动力？ Bakkt首日表现不佳

Bakkt 表现如何？

Bakkt 的比特币（美元）期货产品分为日合约和月合约。 在 Bakkt 上线两个半小时后，Bakkt 显示已经完成 8 笔交易，交易了 8 个比特币，并且还在不断增长。 截至下午 5:00，已交易 28 个比特币。

两个半小时8笔交易，总交易量约8个BTC，显然与人们心目中“华尔街资金涌入银行”的预期相去甚远； 相比之下，CME比特币期货在其首周交易量为4.6亿美元，目前交易量约为7亿美元。

此外，尽管有“牛市之光”的光环，但比特币现货市场似乎并不买账，反应平平。 截至发稿，比特币价格仅上涨0.5%至9950美元左右。 最近，比特币在 10,000 美元附近徘徊了几个月。

高期望的落空导致了诸多负面声音的出现。 有人悲观地感叹“Bakkt 已经用尽了所有好处”、“专业机构会对比特币有信心吗？别做梦了”、“已经持续了一年”，还有人开玩笑说，“华尔街会替我们接手这笔交易吗？” , “币圈真正的交易量都在Bakkt吗？”, “是时候放开包大爷在美国养的老韭菜了。”

其实，上述猜测也不无道理。 对 Bakkt 热情的减退可能是 Bakkt 首日表现不佳的原因之一。 毕竟，自 2018 年底首次公布以来，随着上线时间的不断推迟，加密货币社区对 Bakkt 的情绪已经从高涨转为平静，不乏耐心耗尽。

昨天，加密货币分析师 Alex Kruger 在 Twitter 上对 2,777 人进行了一项民意调查。 测试发现，认为 Bakkt 会被击中的人和认为 Bakkt 不会被击中的人平分秋色：49% 的人投了“是”，“失败”，而 51% 的人投了“成功”。

但更值得关注的是，Bakkt的主要客户也被认为是此次最有可能为加密货币市场带来新升级的机构基金。 他们去哪儿了？ 也许还在场边。

此前，Odaily星球日报曾在《李嘉诚投资的交易所Bakkt，真的能让华尔街买比特币吗？ 》文章指出，虽然 Bakkt 有望解决合规和托管问题，但 Bakkt 无法改变传统投资者对加密数字货币的价值，或者无法用传统估值方法计算内在价值，这让很多投资者到“不懂”，或者认为自己的投资安全边际极低，从而失去兴趣。

此外，对于机构资金入场的乐观预期也是导致这一预期落空的原因。

尽管近期机构的频繁动作被认为是2019年数字货币市场回暖的最大推动力，但在币安交易所CEO赵长鹏看来，散户投资者仍是推动比特币价格大幅上涨的关键。 , 不要期待它。 虽然 Binance 上的机构和零售交易增长速度更快，但零售交易量约占交易量的 60%，与去年持平。

DGroup创始人、Bitfinex股东赵东也对Odaily星球日报表示，机构资金的进入并没有我们想象的那么乐观。 他表示，根据自己在场外市场的观察和经验，当大量增量资金入场时比特币当天买了,当天可以卖吗，巨额资金往往不问价。 10% 的溢价称为牛市。 目前的浪潮就是所谓的家族办公室，就是对加密资产进行少量的资产配置，整个市场没有共鸣。”

不过，仍有声音认为不需要放大前期低迷的成交量。

机构交易工具提供商 TradeBlock 的研究主管 Todaro 持乐观态度：“随着数字货币空间不断成熟，随着时间的推移，我们应该会看到这些产品相对于现货的交易量有所增加。” 不过，他也表示需求不会立即增加。

但这可以看作是一个积极的开始。 当前的 Bakkt 交易量约为每小时 1 个 BTC。 照这个速度下去，一个月就能完成不少交易。

三箭资本的联合创始人兼首席执行官苏竹也乐观地认为，事情最终会有所改变。

他公开表示，“Bakkt 可能会是涓涓细流，然后是洪水。 现实情况是，大多数受监管的期货合约在第一天就采用率很低，仅次于 b/c。 并非所有的期货经纪商都准备好清算合约，许多期货经纪商希望观望，股票代码甚至不包括在风险系统中等。”

Bakkt依然不容小觑

即便首日表现不佳，但目前来看，作为连接加密货币行业和传统金融行业的最佳枢纽，Bakkt 的未来依然可期。

合规性是 Bakkt 最明显的优势。 ICE的公信力，加上其合规的实物交割产品，为传统机构资金的进入创造了合规的渠道，这将鼓励那些想投资比特币但没有合规投资渠道的机构参与比特币市场.

此外，Bakkt在合规道路上的进步，尤其是在托管服务方面的进步，不仅为竞品推出实物交割期货产品提供了成功的典范。 目前，TD Ameritrade 支持的 LedgerX 和 ErisX 正计划推出与 Bakkt 相同的实物交割合约。

也为推出比特币 ETF 铺平了道路。 此前，美国证监会SEC曾多次拒绝比特币ETF的申请，原因是无法确认比特币的托管和市场价格未被操纵。 今年6月，SEC主席Jay Clayton重申了批准比特币ETF的先决条件：“托管是主要问题。SEC如何真正知道投资者拥有数字资产？” 比特币ETF的托管要求扫清了比特币ETF推出的最大障碍。

但合规并不是一切。 CBOE（Chicago Options Exchange）和CME（Chicago Mercantile Exchange）在上一次牛市末尾推出的都是合规交易所，但由于它们的产品都没有实物交割，所以可以在没有比特币的情况下做空，这也加快了接下来的牛市年 大熊市到来。

相比之下，做空不再是每天都可以实物交割的无限量比特币期货产品，这是机构给予其信任的基石。 毕竟，交易者必须有足够数量的实物比特币来支撑当天的交易，从而大大降低市场价格被操纵的可能性。

此外，Bakkt期货的繁荣也对BTC价格形成了长期利好。 Metropolitan Capital 创始人 BMan 表示：“这种机制意味着机构资金做空比做多更难，因为无论你做多还是做空，都需要准备比特币实物保证金，而币你做空的时候手头会贬值，你是在做空自己的头寸。”

不过，Bakkt 今天的表现，也为这一年多来的高曝光度减了不少“火”。 对于投资者来说，或许他们应该意识到，牛市并不像我们想象的那么猛烈。